8月27日，“AI芯片第一股”寒武纪（688256.SH）股价开盘大涨，持续走强，盘中拉升涨近10%，以1461元股价一度超越贵州茅台成为新“股王”。
寒武纪本月涨幅超100%，2023年至今累计涨幅超2500%，总市值超6000亿。
寒武纪和茅台是当前A股市场唯二的“千元股”。
寒武纪盘中一度超越茅台
业绩爆发式增长，国产替代预期推动估值
支撑寒武纪股价一路走高的，是其基本面的彻底反转。据8月26日晚发布的2025年半年度报告，公司上半年实现营收28.81亿元，同比增长4347.82%；净利润10.38亿元，一举扭转多年亏损局面。
事实上，自2024年第四季度首度实现单季盈利以来，寒武纪业绩持续爆发，2025年一季度净利润已达3.55亿元。
除了业绩高增长，国产替代预期也成为市场看好其长期逻辑的关键。浙商证券近期研报指出，寒武纪凭借自研指令集与微架构，有望在中长期受益于自主可控主线。高盛更是将寒武纪目标价上调至1835元，并大幅调高其2025-2027年盈利预测。
A股千元股沉浮录：“茅台魔咒”屡屡应验
尽管寒武纪风头正劲，但A股历史上试图挑战茅台“股王”地位的公司，最终多数跌落神坛。
眼下，寒武纪已成为A股七年未见的“千元级挑战者”。但能否真正站稳脚跟、摆脱“茅台魔咒”，仍需业绩的持续兑现和市场的长期认可。
寒武纪85后创始人，身家超1500亿
寒武纪创始人陈天石为80后，出生于1985年，毕业于中科大。陈天石持有的寒武纪29.63%股份，市值达到1541亿元。
寒武纪科技由陈天石和其兄陈云霁联合创立于2016年，陈天石和陈云霁两兄弟都毕业于中科大少年班。陈天石的研究方向是人工智能算法，陈云霁则主攻计算机芯片。
寒武纪前身是中科院计算所2008年组建的“探索处理器架构与人工智能的交叉领域”10人学术团队。取名“寒武纪”，是希望用地质学上生命大爆发的时代来比喻人工智能的未来。
全媒体记者 仝若楠整理
综合人民财讯、潮新闻、中新经纬、澎湃新闻
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